3种关于公司理财(财务)主要目标的观点

　　公司理财即公司的财务管理，是企业经营管理的重要组成部分，是有关资金获得和有效使用的管理工作。企业的管理活动说到底是围绕着人和组织，以及两个“流”在进行，即“物流”和“资金流”，而现代企业管理由于国际化发展和信息技术的发达，需要将所有有关企业经营管理的相关信息集成到“信息流”上，才能更具效率和有效性，因此，在有关资料和研究文献中经常会提到企业的三个“流”。公司理财就是要合理有效的规划设计和动作“资金流”，本身不能“断流”，同时还要和“物流”能够匹配，并且共同集成到“信息流”上。

　　作为公司经营管理的重要职能之一，公司理财的目标取决于企业经营管理的总体目标，公司理财必须为企业总体目标的实现服务。而企业经营管理的总体目标概括而言则是“生存、发展和获利”三位一体，生存是基础，发展是关键，而获利则是根本，为了实现这个总体目标，从理财的角度而言，就必须做到以收抵支，按时还债，现金流入要大于现金流出;必须能够筹集到发展资金;并且能够合理、有效地使用这些资金。公司理财目标就是对这些要求的综合反映，表明公司所有的理财决策是否符合公司的总体目标。

　　关于公司理财目标主要有以下三种观点。

　　1、利润最大化

　　这种观点认为：获利是企业的根本，利润代表了企业新创造的财富，利润越多表明企业新增加的财富越多，也越接近企业的总体目标。

　　但是，由于利润是依据权责发生制原则核算的，并没有反映企业真正获现金的多少和获利的时间，因此，从理财学的角度来看，这种观点存在以下三个问题：第一，没有考虑利润获利的时间，而货币是有时间价值的，不同时间点上相同的利润或现金价值是不同的;第二，没有考虑所获利的利润额与投入的资本额大小的关系，这是一个绝对数和相对数的问题，若不考虑利润和投入额的关系，则会使财务决策偏重选择高投入的项目，从而会造成错失很多高效率的项目;第三，没有考虑风险问题，风险的报酬是相互相成的关系，高报酬必然伴随着高风险，而高风险项目必然会要求较高的报酬，追求利润最大化若不考虑风险，必然会将企业引入困境。

　　2、每股盈余最大化或净资产收益率最大化

　　这种观点认为：应该将企业获利的利润和股东的投入结合起来考虑理财的目标，以避免利润最大化目标所带来的弊端。但是，这种观点同样没有考虑利润获利的时间以及风险的大小。

　　3、股东财富最大化或企业价值最大化

　　这种观点综合考虑了利润获利的时间、股东投入的大小，以及获利报酬所带来的风险大小，认为企业的价值在于他能给股东带来的报酬，包括获利股利和出售股利的溢价收入，因此，股票的价格反映了企业的价值，股东财富最大化或企业价值最大化应该是公司理财的目标。这种目标是大部分文献所选择的公司理财目标，也是51燎原网的观点。